Εισαγωγή

Οι πρόσφατες εξελίξεις στον τραπεζικό κλάδο, ειδικότερα με την κατάρρευση της Αμερικάνικης Silicon Valey, συμβάν το οποίο ενδεχόμενος αποτελεί την αρχή και για επιπλέον καταρρεύσεις, με την υπό κατάρρευση Ελβετική Credit Suisse, σε συνδυασμό με το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό κλήμα περιορισμένου ρίσκου RISK-OFF αλλά και με του τους Παγκόσμιους Χρηματιστηριακούς δείκτες να διαπραγματεύονται σε διορθωτικά επίπεδα, οι πιθανότητες νέας χρηματιστηριακής και οικονομικής κρίσης εντός του έτους 2023 – 24, όχι μόνο υπάρχουν, αλλά είναι αρκετές.

Στα τεχνικά

Συγκεκριμένα, οι κυριότεροι χρηματιστηριακοί δείκτες των Ηνωμένων Πολιτειών Αμερικής S&P 500, DOW JONES 30 και NASDAQ 100, διαπραγματεύονται από τον Ιούνιο του έτους 2022, σε πλάγιο σχηματισμό (consolidation), έναντι 16% μεσοσταθμικής διόρθωσης, από τα υψηλά τα οποία πραγματοποιήθηκαν κατά το τέλος του έτους 2021 και αρχές του έτους 2022.

Σε χειρότερη κατάσταση βρίσκεται ο χρηματιστηριακός δείκτης του Χονγκ Κονγκ HANG SENG ο οποίος διαπραγματεύεται έναντι 39% διόρθωσης από τα υψηλά του Ιανουαρίου 2018 ενώ σε καλύτερη κατάσταση βρίσκονται οι δείκτες της Ιαπωνίας NIKKEI 225 και ο δείκτης Αυστραλίας ASX S&P 200, οι οποίοι διαπραγματεύονται μεσοσταθμικά έναντι 6% από τα υψηλά τους αντίστοιχα.

Εξαίρεση στην παραπάνω εικόνα αποτελούν οι χρηματιστηριακοί δείκτες της Ευρώπης. Οι κυριότεροι δείκτες κινούνται είτε κοντά στα υψηλά των προηγούμενων ετών είτε σε νέα υψηλά. Συγκεκριμένα, ο δείκτης της Γερμανίας DAX 30 διαπραγματεύεται μόλις 700 μονάδες έναντι των υψηλών του Νοεμβρίου του έτους 2021, στις 15700 μονάδες, ο χρηματιστηριακός δείκτης της Γαλλίας CAC 40 διαπραγματεύεται σε νέα υψηλά, στις 7410 μονάδες και ο χρηματιστηριακός δείκτης της Αγγλίας UK FTSE 100 διαπραγματεύεται έναντι 200 μονάδων από τα πρόσφατα νέα υψηλά στις 8000 μονάδες.

Αντίθετη εικόνα

Παρά την καλή εικόνα των Ευρωπαϊκών Χρηματιστηριακών δεικτών και ειδικότερα της Γερμανίας, η μετοχή της Deutsche Bank διαπραγματεύεται σε πολύ χαμηλά επίπεδα και φαίνεται ότι ακολουθεί την πτωτική πορεία της μετοχής της Credit Suisse. Και οι δύο μετοχές κινούνται πτωτικά από τον Απρίλιο του έτους 2007 με μεγάλο ποσοστό συσχετισμού (correlation) κατά τους μεσοπρόθεσμους χρονικούς κύκλους. Στο ίδιο ακριβώς πλαίσιο διαπραγματεύονται και άλλα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως η Citigroup, η HSBC, η Banco Santander Ισπανίας και η Ιταλική ING Group.

Παγκόσμια οικονομία

Η πρόσφατη και αδικαιολόγητη αύξηση του πληθωρισμού σε παγκόσμιο επίπεδο, σε συνδυασμό με την αύξηση των επιτοκίων, έχει δημιουργήσει πολλά προβλήματα τόσο σε επιχειρήσεις όσο και στο ευρύτερο καταναλωτικό κοινό. Η απότομη αύξηση των τιμών ενέργειας και ειδικότερα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, έχει συμπιέσει την καταναλωτική ζήτηση προς τα κάτω. Αυτό έχει και θα συνεχίσει να έχει ως αποτέλεσμα, την αναγκαστική και αντίστοιχη μείωση της προσφοράς, όπου αυτή η μείωση είναι δυνατόν να πραγματοποιηθεί, γεγονός το οποίο θα επιφέρει τουλάχιστον οικονομική επιβράδυνση σε παγκόσμιο επίπεδο.

Για τους τομείς όπου η μείωση της προσφοράς δεν είναι εφικτό να πραγματοποιηθεί, θα δούμε χρεοκοπίες, όπως ήδη βλέπουμε στον τραπεζικό κλάδο.

Συντελεστές

Ο επόμενος συντελεστής ο οποίος πιθανότατα θα προσδιορίσει, εάν θα εμφανιστεί η επόμενη κρίση εντός του έτους 2023 – 24, και εάν ναι, σε τι βαθμό, αποτελείται από το πλαίσιο και τον βαθμό στήριξης που ενδεχόμενος θα προσφέρουν οι παγκόσμιες τράπεζες όταν αυτό θα χρειαστεί, ενδεχόμενος τους επόμενου μήνες.

Είναι σημαντικό να τονίσουμε ότι, σε αντίθεση με τις προηγούμενες χρηματοπιστωτικές κρίσεις, η παγκόσμια οικονομία σε αυτό το στάδιο δέχεται αυξημένες πληθωριστικές πίεσες. Αυτός ο συντελεστής, ενδεχόμενος θα εμποδίσει σε μεγάλο βαθμό τυχόν πακέτα στήριξης από τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες, τα οποία πακέτα θα στηρίζονται είτε στην έκδοση ομολόγων είτε στην αγορά ομολόγων αντίστοιχα.

Εν κατακλείδι

Στις χρηματοπιστωτικές αγορές υπάρχει ένα πολύ γνωστό ρητό: “Markets can remain irrational longer than you can remain solvent”. Βάση αυτού του ρητού, υπάρχει πάντα το ενδεχόμενο να μην παρουσιαστεί κάποια χρηματοπιστωτική κρίση για τα έτη 2023 και 2024 και οι αγορές να συνεχίσουν να κινούνται ανοδικά για τα επόμενα έτη. Με αυτόν τον τρόπο θα μπορούσε να δικαιολογηθεί η άνοδος της τιμής του Bitcoin από τα χαμηλά των 16,000 δολαρίων στις 30,000 που διαπραγματεύεται αυτές τις ημέρες. Στο ίδιο πλαίσιο, θα μπορούσε επίσης να δικαιολογηθεί η καλή εικόνα των Ευρωπαϊκών δεικτών όπως περιγράφηκε παραπάνω.

Παρόλα αυτά, οι κατάλληλες συνθήκες υπάρχουν για την εμφάνιση μιας χρηματοπιστωτικής κρίσης η οποία θα μπορούσε κάλλιστα ναι είναι μεγαλύτερη των Αμερικάνικων Subprimes και της πανδημίας του COVID-19.

Εάν θέλετε να παραμείνετε ενημερωμένοι, η εξειδικευμένη υπηρεσία Συμβουλευτικής Χρηματοπιστωτικών Αγορών Dalietos.com προσφέρει ολοκληρωμένη συμβουλευτική χρηματιστηριακών αγορών και κρυπτονομισμάτων συμπεριλαμβανομένου μακροπρόθεσμης τεχνική ανάλυσης τιμών και τάσεων.

Μέσω της Υπηρεσίας Αντιστάθμισης Κίνδυνου της υπηρεσίας Συμβουλευτική Χρηματιστηριακών αγορών, μπορείτε να έχετε ολοκληρωμένη ενημέρωση και προηγμένη πρόβλεψη του επόμενου διαστήματος διάρκειας από 6 έως 12 μήνες σχετικά του παγκόσμιου οικονομικού και χρηματοπιστωτικού κλίματος με σκοπό την έγκαιρη προσαρμογή επενδύσεων και επιχειρηματικών δραστηριοτήτων σε περιόδους χρηματιστηριακών κρίσεων & οικονομικής συρρίκνωσης και αντίστοιχα σε περιόδους χρηματιστηριακών ανακάμψεων & οικονομικής ανάπτυξης.